Strategy（微策略，股票代码MSTR）近期回购STRC（Stretch）的支出是购买比特币的六倍，这一举措对股东而言是否明智？StoneX高级股票研究分析师Mark Palmer在近期节目中给出了详细解读。
STRC回购与比特币购买：1.76亿美元 vs 2900万美元
根据节目章节，Strategy在回购Stretch上花费了1.76亿美元，而购买比特币仅花费2900万美元，比例达到六倍之多。
49亿美元储备金与Stretch回归面值之路
Palmer指出，Strategy持有的49亿美元储备金正在推动优先股价格回升至面值附近。
为何Strategy不简单提高Stretch股息率
分析师解释了公司不轻易上调股息率的原因，并探讨了每日股息与除息日波动、6月Stretch抛售及机构投资者行为。
比特币国库资产负债表压力首先出现在哪里
Palmer分析了资产负债表压力的初步显现位置，并比较了永续优先股与可转换票据（如Strive的方法）。
美元现金、可转换偿付与Metaplanet的美国推进
讨论还涉及美元现金、可转换债务偿付以及Metaplanet在美国的布局。
StoneX为何将MSTR目标价下调至435美元
最后，Palmer说明了StoneX将MSTR价格目标削减至435美元的逻辑，并给出DAT（数字资产国库）整合展望。
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